第七百八十二章 提前“出招”（三）(4/5)

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“就拿投资者情绪周期来说，当他们变得乐观，就会在市场上买入，把价格推高～涨到一定程度，一部分投资者就会开始怀疑高价还能维持多久，再不跑岂不是找不到买家了。”

“受这种悲观情绪影响，他们就会赶紧卖出，压低市场价格。”

“这里，大家听起来好像是我在说无聊的废话。。”

“但现实是很多投资者真的是一根筋，不能控制自己的情绪，也不能冷静的做出反洗判断。。”

“当一个东西价格上涨的时候，他们就会觉得这个东西会一直涨，而且只会涨不会跌。。”

“等资产价格开始跌了，他们又觉得完了，市场完了，再也不会涨回来了。”

“这时候，我们如果能把大众情绪当成反向指标，逆向思维顺势布局，就能抓住赚钱的机会。”

大卫说到这里，似乎是感觉有些累了，转身走到桌子后面坐下，双臂支在桌上，很随意的继续说道。

“周期，总是涨得慢，跌的快。”

“一波大牛市需要好多年才能长到高位，一旦周期反转，市场就会像瀑布一样狂泻下来，很快就会引起恐慌，就像1907年的那次危机一样。。”

“当然！”

“我也不得不承认影响周期，影响经济活动的因素太多了，随机性也很明显。。”

“所以周期不是万能的，我们只能通过掌握规律性的东西去提高投资的胜率。”

“但有时候一些巧合也会被误认为是周期规律。”

“比如，近些年华尔街市场上开始流行一个观点～”

“假如。。某只债券发行快满两年，就特别容易出现违约，投资者和交易员们害怕自己成为踩雷者，就会提前卖掉那些快到危险期的债券～”

“可如果这些公司债没有发生违约的情况，他们就会把它再买回来，继续持有。。”

“可他们似乎都忘了，其他交易者又不是傻子，”

“既然每个人都知道临危险期越近，违约的风险就越大，那谁还会去接盘呢？”

“过了危险期的债券，人人都想要那抢着买的东西价格肯定涨上天～”

“这么折腾一圈，结果就是低卖高买，反倒成了冤大头。。”

“我觉得这种类型的规律就不太靠谱，只是偶然会发生事件。。”

大卫用手挠了挠头，对着镜头笑道。

“之前，我说过周期也可以被分成很多种类～”

“而大家作为投资者最关心的一个，肯定就是经济周期！”

“经济周期，有时也会被称为商业周期。”

“它是企业盈利周期和市场周期的基础，经济增长越快企业盈利越有可能增加，股票也会随之上涨。”

“二战结束以后，米国经济就进入了高速增长期。”

“长期趋势接近一条向上的直线，但扒开历史子线就会发现，其实每隔一段时间就会出现经济低迷期。”

“比如进入70年代，米国就经历了近十年的经济滞胀时期。”

“经济不行，股市也很难独自起舞～

“我最近看了一份纽交所的统计数据报告，有几位看过这份报告的人对今年的股市行情，表现出非常悲观的情绪。。”

“可让我们把时间线再拉长一点，从45年－79年的24年里，标普500只有几年是下跌的，其中有16年涨幅超过15，有七年超过30，坚持下来的投资人都赚爆了。”

“所以说，只要可以发现周围的人无比悲观，没人看好市场的时候，那就应该警惕，考虑一下自己是否应该更贪婪一些。。”

“因为，这可能就是博取未来收益最高的机遇！”

大卫拿起果汁杯子，喝了一口，目光瞥见导师脸上的表情舒缓了一些，笑着继续说道。

“一个国家的经济增长，主要是由人口出生率和劳动生产率这两个基本面因素决定的。

“这些因素每年的变化很小，所以长期来看经济增长率是稳定的。”

“但每年经济指标实际增长了多少，并不会完全听从于长期趋势的命令，而是每隔一段时间它就会发生部分偏离～”

“这很大程度是因为人的心理情绪和行为，造成的经济短期波动。”

“传统理论认为如果一个人的工作和收入相对稳定，那么它的消费开支就不会出现很大的变化。”

“但这种结论的支持者，显然没有考虑到人性的复杂与欲望因素。”

“就像去年秋天，很多打工人都特别害怕失业和降薪，无奈的减少了投资和消费，这就让米国经济又出现了严重的衰退，”

“但如果出现了股市上涨或者房价上涨，投资者都觉得自己变得更有钱了，虽然他们手里的资产根本没有卖掉，赚的也只是账面上的浮盈～”

“但他们也会变得更大方，没事儿就想吃更好的，看上什么就直接买。”

“比如二战后的50年代，房子和汽车卖的特别好，很多顶级销售员一年能赚到上万米元的提成。。”

“这种现象，就被称为财富效应。”

“在这样的心理影响下，有时候经济增长会出现预期自我实现，如果大家都相信未来经济很好，那么就会花更多钱做更多投资，那么经济就真的会增长的很快。”

“反之，亦然！”

“另外～”

“存货数量也会影响短期经济，企业高估了市场需求，生产出来太多产品，最后卖不掉，就会导致存货增加，出现大幅度累库的情况。。”

“等存货量高到一定程度，企业就会减产去库存。”