第443章 《供股通牒：魔鬼的融资游戏》(1/1)

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7月8日上午9点，香港四季酒店38层的酒店房间里，空调的嗡鸣声如同被困在金属管道里的蜂群，陈默盯着港交所最新公告，指甲深深陷入掌心，留下月牙形的淡红痕迹，许久未散。“1供5，每股005港元。”王野的声音从视频会议里传来，带着压抑的焦虑，他身后的陆家嘴办公室里，林语晨正在快速敲击键盘，屏幕上的供股数据如红色警报般闪烁，“参与供股需再投入155万港元，否则持股比例将被稀释98，只剩0044的权益——相当于在这家公司里，你连一张完整的投票权都没有。”

陈默的目光落在账户余额上——446万港元，刚好是合股后的市值。他摸出西装内袋的财务计算器，指节因用力而发白，按下数字键的力度几乎要将按键嵌进机身。“62万股乘以5供股权，再乘以005港元的供股价”他喃喃自语，声音里带着一丝不切实际的侥幸，“需要155万港元，对吧？”

“cr价格已经跌到003港元，”林语晨的远程画面切入，她的指尖在供股权交易数据图表上滑动，红色曲线陡峭下坠的角度让人心惊，“较供股价折价40，而且成交量不足市值的05。”她的声音里带着量化分析师特有的冷静，却掩盖不住对散户处境的愤怒，“大股东关联方正在暗盘以002港元承接，他们的实际成本连供股价的一半都不到。”

屏幕里的李律师推了推眼镜，背景中《香港公司条例》注释本的书脊反射着冷光：“根据《证券及期货条例》第571章，供股权交易是散户的最后出口，但流动性枯竭意味着您可能连003港元都卖不到。”他调出2024年xx集团的案例，“当时cr价格最终跌至供股价的18，散户持仓平均损失达92。”

“富荣贸易的股权穿透图出来了。”林语晨的声音突然提高，她将股权架构图推至屏幕中央，“所谓的‘白武士’账户，实际由大股东的表亲控制，而‘富荣贸易’的唯一股东是大股东司机的妻子——上周刚完成法定代表人变更。”

陈默的手指划过屏幕上的关联交易金额，占营收85的数字用红笔圈出，墨迹在pdf上晕开细小的毛边：“虚增营收、自融自用、合股供股循环”他的声音突然低沉，“这是教科书级的老千股操作。”

“但举证需要时间。”李律师翻动法律文本的声音清晰可闻，“跨境调取银行流水至少需要3个月，而供股的最后接受日期是7月10日——也就是后天。”他的手指敲击着桌面，“陈先生，您需要在48小时内做出决定。”

王野突然插话，声音里带着技术人员的敏锐：“做空数据异常，认沽涡轮未平仓合约激增300，delta值超过12，说明外资机构在大量买入看跌期权。”他调出期权 greeks 数据，“他们赌的就是散户走投无路时的恐慌性抛售。”

午间的阳光透过云层，在地毯上投下斑驳光影，陈默摊开财务计算器，反复计算两种选择的损失。空调出风口的冷风拂过他的后颈，让那些因焦虑而冒出的冷汗瞬间变得冰凉。

- 放弃供股：62万股x0072港元=0446万港元，扣除券商强制平仓的手续费和滑点损耗，最终仅剩892港元。这个数字让他想起小张女儿手术费单据上的小数点后两位，此刻却显得如此讽刺。

- 参与供股：投入155万港元，持仓变为372万股（62万x6），假设股价反弹至01港元，价值372万港元，净亏损超70。而根据王野的模型预测，股价在供股后暴跌50的概率超过80。

“这不是数学题，”陈默突然开口，声音里带着破釜沉舟的决绝，“这是道选择题——是被割掉一只手，还是两只手都被砍掉。”

李律师沉默片刻，背景里传来同事的低声讨论：“如果放弃供股，您还能保留一点火种；如果参与，可能连火种都没了。”

陈默摸出钱包，里面夹着小张女儿的手术缴费单，金额栏的“港元”被红笔圈了又圈。此刻，账户里的446万港元恰好是这个数字的十分之一，像是命运的嘲弄。他想起小张临终前说的“代码能算出概率，却算不出人心”，终于明白这句话的重量。

下午3点，供股权交易正式开启，cr价格如林语晨预测的那样暴跌40至0018港元，卖盘堆积量达到流通股的300。陈默看着交易界面的“卖出”按钮，鼠标指针在上面停留了10秒，这10秒里，他想起了初次踏入港股时的雄心壮志，想起黑池交易时的孤注一掷，想起了中环策略会上林总袖口的袖扣。

“他们用了三年时间布局这家公司。”林语晨的消息弹窗跳出，附带富荣贸易的银行流水，“155万港元供股资金将直接进入大股东的质押贷款账户，这是自融自用的闭环。”

王野的声音带着哽咽：“头儿，港股通标的平均每年合股供股32次，这是他们的生存模式。”

陈默扯下领带摔在桌上，却发现领带夹早已在442章的崩溃中遗失。他盯着屏幕上的“确认割肉”按钮，想起操盘日志里的批注：“香江的代码不是渡海桥梁，而是布满暗礁的海峡。”此刻，他终于承认，自己不仅没能渡海，还险些葬身海底。

深夜，当指针指向凌晨2点，陈默终于按下确认键，以003港元割肉离场，账户余额仅剩892港元。操盘日志的批注还带着泪痕：“港股的每一次供股都是一次屠杀，区别只在于是主动缴械还是被动分尸。”

屏幕右下角弹出新邮件，标题为“老千股生存指南”，发件人显示为“量子匿名者”。附件是37个港股合股供股案例，其中“中国新经济投资”的供股记录与当前标的如出一辙，每个案例都标注着“注意关联交易中的离岸公司”“警惕低成交量高股息陷阱”。

林语晨的消息几乎同时到达：“富荣贸易在开曼群岛注册，关联交易资金通过17层壳公司流转，最终进入l&l capital的离岸账户。”她的声音里带着新的警觉，“这是量子资本的典型操作手法。”

陈默望向窗外的维多利亚港，某栋大楼的量子计算机房依然亮着，那些在合股中缩水的量子比特，正在为下一轮收割重新编程。他摸出《韭菜忏悔录2》，在“港股地狱”章节写下：“当你以为看到了底，其实只是屠宰场的第一层。”保存文档时，系统提示“存储空间不足”，他这才想起u盘已销毁——那个存储着小张最后代码的u盘，终究没能成为他的救生艇。

技术中心的硬盘发出规律的读写声，陈默捡起地上的领带，发现内衬里露出半截蓝色导线——那是小张最后一次调试算法时留下的。远处的天星小轮鸣笛而过，笛声中带着旧时代的沧桑，却也暗藏新时代的曙光。他知道，那些被标记为“异常”的关联交易，即将成为揭开地狱级财报的钥匙，而他，终于不再是待宰的羔羊。这一次，他要带着满身伤痕，成为规则的破局者。